最後更新日期 2023 年 2 月 24 日
ETF 種類主要分為 6 大類，分別是：股票型、債券型、商品型、外匯型、槓桿型、反向型，是相當多樣化的投資選擇；除此之外，ETF 還能起到分散風險的作用，因此是適合新手小白、小資族、學生的投資方式。所以，本篇除了介紹 ETF 種類之外，還會與你說明 ETF 是什麼？它是股票還是基金？兩者的差異又在哪？帶你一次搞懂所有的 ETF 必備知識，一起來瞧瞧！
內容大綱
ETF 基本介紹
在說明 ETF 種類介紹前，我們先來了解 ETF 是什麼？它的發行流程、運作方式為何？以下詳細說明：
ETF 是什麼？
ETF 的全名為「Exchange Traded Funds」，中文意思是指數股票型基金，或稱交易所交易基金；其操作模式與股票完全相同，但交易稅卻更為便宜（不到股票的三分之一）。
以下 3 點為 ETF 的特性：
- ETF 是股票也是基金：跟股票的交易方式ㄧ樣，可以靈活交易；也與基金相同 ETF 涵蓋許多標的，達到分散風險的特點。
- 被動式選股：不受投資人主觀判斷選股，而是依據該 ETF 所追蹤的指數來挑選標的；相比主動式投資，ETF 的管理成本極低，平均落在 0.3 % ~ 0.4%，比市面上任何基金類型的管理費都還要低。
- 投資標的透明度高：持股內容組合會每天向券商與民眾公佈。
ETF 發行流程
一檔 ETF 的成功發行，必須由 3 個單位協作，包括委託人（發起人）、受託人（信託銀行）、投資人。
ETF 的發行流程：
委託人向投資人募集資金，並用資金來取得追蹤指數成分股之後，將財產交給受託人，而受託人會發行表徵信託財產受益憑證，透過證券銷售的方式售予投資人。
ETF 運作方式
ETF 運作方式涵蓋 3 個層面：初級市場、次級市場、以及套利機制。以下詳細說明：
1. ETF 的初級市場交易（或稱實物申購、實物買回機制）
- 實物申購機制：投資人依照標的指數權重將固定比例的股票交給管理機構，管理機構藉由收到的股票創造出新的 ETF 單位，然後將新的單位交與投資人。
- 實物買回機制：投資人將一定倍數的 ETF 單位給予管理機構，而管理機構依照指數權重將一定比例的股票給予投資人。
2. ETF 的次級市場
其交易方式與股票相同，且資金門檻較低。當 ETF 上市便可進行信用交易，並不受到一般股票信用交易限制的規範。
3. 套利機制
當 ETF 在市場的價格比資產淨值高時，代表基金出現溢價，法人機構將會大量賣出 ETF，並買進 ETF 的持股組合，再用買進的持股組合向管理機構申請實物申購。這個套利機制讓 ETF 的市場價格會貼近資產淨值，每當市場價格與 ETF 淨值出現價差，法人機構就會有的套利行為，直到價差消失為止。
ETF 種類有哪些？
ETF 的種類多元，這邊簡述 6 大 ETF 類型，讓你快速了解各項 ETF 之間差異！
股票型 ETF
股票型 ETF 意旨「追蹤股票指數的 ETF」，透過指數來持續調整股票組合，而同時 ETF 的價格也會受指數走勢影響，影響程度則要看指數間的「Tracking Error（追蹤偏離度）」，數值越低代表連動度越強，因此 ETF 經理人會極小化 Tracking Error（追蹤偏離度）。
股票型 ETF 可分為以下３種：
- 市值型 ETF：市值型 ETF 是根據「市值的規模做分類」。前面我們所舉例的「元大台灣 50（0050）」就屬市值型ETF；因為是買進「台股市值最高的 50 家公司」。
- 國家型 ETF：一般會以美國做分界線，分成美國 ETF 與美國之外的 ETF（或稱國際市場ETF）。
- 產業型 ETF：在單一特定產業上做風險分散的 ETF，像是：金融、醫療、科技等。
股票型 ETF 推薦：元大台灣 50（0050）、元大台灣高股息基金（0056）
債券型 ETF
債券型 ETF 意旨「追蹤債券指數的 ETF」，是屬於相對穩健的投資項目，但有一定的存續期間，建議購買前須先弄清楚利率的未來走向及決定用債券型 ETF 來避險還是投資，這將攸關到所挑選的債券類型。常見分類有：公債、公司債、已開發市場債、新興市場債、投資等級債 ETF、高收益債券 ETF 等， 而其中台灣所發行的債券型 ETF 則以追蹤美債為主。
債券型 ETF 推薦：元大美債 20 年 ETF（00679B）、群益 AAA-AA 公司債（00754B）
商品型 ETF
商品型 ETF 意旨「追蹤期貨／商品價格的 ETF」，常見分類有： 貴重金屬（黃金、白銀等）、能源類（原油、天然氣等）、農產品（玉米、小麥等）等。
商品型 ETF 推薦：期元大 S&P 石油 （00642U）、期元大 S&P 黃金（00635U）
外匯型 ETF
商品型 ETF 意旨「追蹤單一／多個貨幣指數的 ETF」，使投資人對沖貨幣的價格波動、分散外匯市場風險、對特定國家或商品長期投資，其貨幣的收益來源是：即期利率＋利息。
外匯型 ETF 推薦：期元大美元指數（00682U）
槓桿型 ETF
槓桿型 ETF 意旨「追蹤標的指數正向倍數報酬率的 ETF」，因這類 ETF 的長期報酬率會偏離一般標的指數之正向倍數，通常較適合短期交易。
此外，此類的 ETF 名稱中會加上「正 2」，而正 2 的意思就是放大 2 倍。舉例來說：
如槓桿倍數為 2 倍時，標的指數上漲 1%，2 倍槓桿型 ETF 會上漲 2%；標的指數下跌 1%，2 倍槓桿型 ETF 會下跌 2%。
槓桿型 ETF 推薦：元大台灣 50 正 2、元大滬深 300 正 2。
反向型 ETF
反向型 ETF 意旨「追蹤標的指數反向倍數報酬率的 ETF」，因這類 ETF 的長期報酬率會偏離一般標的指數之反向倍數，較適合短期交易。而此類 ETF 名稱中會加上「反 1」、「反 2」，舉例來說：
反向倍數為 1 倍時，標的指數上漲 1%， 反向型 ETF 下跌 1%。
反向型 ETF 推薦：台灣 50 反 1
🔺 槓桿型、反向型 ETF 不適合長期持有。
ETF 是股票還是基金？
ETF 既是股票也是基金，這邊將透過表格讓你快速了解 ETF、股票與基金這 3 者的差異處，一起來看看！
ETF 與基金差異
ETF 和基金都同樣都是持有「一籃子的標的」，進而達到分散風險功用，但還是有許多差異的，以下表格讓你輕鬆搞懂 ETF 和基金的相異之處。
| 特點 | ETF | 基金 |
| 交易方式 | 方便在公開市場買賣 | 不方便須和銀行申購／贖回 |
| 交易時間 | 短 | 長 |
| 挑選標的方式 | 依照指數 | 基金經理團隊挑選 |
| 管理費 | 低（約 0.1%～0.2%） | 高（1%～2.5%） |
| 買賣手續費 | 低台股：單次為 0.1425%美股：多為 0% | 高買入基金收約 3% |
ETF 與股票差異
ETF 和股票同樣是可透過券商平台自行買賣，而以下表格整理出 2 者間的差異：
| 特點 | ETF | 股票 |
| 投資型態 | 被動式 | 主動式，須研究選股 |
| 股票指數 | 有 | 無 |
| 分散風險 | 有 | 無，除非投資人須購買大量不同的股票 |
| 管理費 | 高（0.1%～0.2%） | 低無管理費 |
| 交易稅 | 低約（0.1%） | 高（約 0.3%） |
ETF 入門常見問題
在開始操作 ETF 做理財投資之前，心中一定會浮出許多疑問，因此整理了幾個讀者常見問題，幫助你更好評估 ETF 這項投資工具！
ETF投資風險有哪些？
雖然 ETF 是一項助於分散風險的投資項目，但依然還是有以下 3 點投資風險需要注意：
- 追蹤誤差（Tracking Error）：為 ETF 報酬率與標的指數報酬率之間落差，而導致落差原因有很多，包括追蹤指數工具、複製策略、交易貨幣的匯率差價等。
- 不適合短線交易：不利於短線操作，密集的交易過程會導致交易成本過高。
- 有折溢價問題：ETF 的價格會隨著股市行情而有所波動，而不是依據ETF的實際價值（淨值）而訂，而海外標的的 ETF 也可能會因國內外交易時間不同而產生折溢價情形。
- 有內扣費用（或稱隱藏費用）：持有 ETF 的期間會開始支付一筆內扣費，而內扣費有高有低，建議新手在購入 ETF 之前可以特別注意這部分費用。
要多少錢才能開始投資 ETF？
若你是想要每月「定期定額」存錢的小資族，最低 1000 元台幣就可以開始投資；而若你有更多資金可以操作，建議初始資金大概可以抓投資標的的 10 倍作為依據，60% 作為初始資金分批買入標的，40% 作為下跌的加碼資金。
舉例來說：
- 投資台股大盤 ETF：價格約在台幣 25,000 以上，至少準備 25 萬的初始資金，其中 15 萬可先分 2～3 次買入，剩餘 10 萬則作為股價下跌加碼資金
- 投資美股大盤的 ETF：價錢約 300US／股，換算成台幣是 10,000／股，大約準備 10 萬台幣就可以開始投資！
（延伸閱讀：ETF入門須知３重點：ETF是什麼？種類？優缺點？）
總結：所有的投資都有「風險」
以投資新手來說，ETF 是相當不錯的投資工具，具備風險分散的特性且 ETF 種類相當多，投資人一定可以從中找到適合自己的投資項目，但所有投資都會有相對應的風險存在，仍須謹慎理財且了解自己的投資屬性，才能帶來長期的效益。
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