最後更新日期 2023 年 1 月 22 日
期貨是什麼？許多新手聽到「期貨」兩字就退避三舍，因為多數人將它視為一種高風險的投資項目；但期貨，其實是一種「避險」的工具。今天就要用超白話的講解方式，帶你了解期貨是什麼！一起看下去 ~
內容大綱
期貨是什麼？
期貨概念
首先，期貨的全名叫做「期貨合約」，英文稱為 : Futures Contract ( 簡稱 : Futures )。從英文當中我們發現，Future 直翻其實是「未來」兩字，這也意味著買期貨，就是在買未來；而 Contract 直翻則是「合約」兩字，意思是買未來商品的一個合約、契約。
期貨原理
期貨運作的原理，是為了保障雙方的權利，因此在彼此同意的情況下，擬定好未來的價格。
期貨最初起源於農產品市場，當時工廠向農夫收購小麥，但每次收購的價格不一致（因需求量增減）導致彼此交易有不穩定的情況發生；而為了避免價格的大幅波動，買賣雙方便事先簽訂契約，約定好數量、價格與交割日期，以便進行交易。
所以才會有開頭所說的 : 期貨是一種「避險工具」。
舉例來說 :
工廠要向農夫收購小麥，而上個月需求量大，所以工廠以 10 萬元購入大量小麥；而這個月需求量沒這麼大了，便以 8 萬元購入小麥。這時，農夫就會因為工廠本身的業務狀況，導致交易金額、交易量有所變動。
而若是情況轉變過來，農夫上個月沒有太多的成交量，因此決定低價賣出，以 8 萬元的費用，出售原本要價 10 萬元的小麥；而這個月開始有大量訂單出現，便以 10 萬元的費用，出售原本只需要 8 萬元的小麥。
從上述我們可以得知，雙方的風險其實都很高。賺的時候很賺，賠的時候也賠很多！所以這時候就可以簽訂合約 : 無論到交割日期時，價格會是多少，最後都將以 9 萬元進行交易。
這樣一來，就能達到彼此最大的保障 !
實際交易說明 :
假設 JIE 要買入一口（期貨的單位）黃金，JIE 就會與賣黃金的人簽訂一張「期貨合約」。合約上會寫著雙方同意後擬定好的價格，像是 : JIE 以 5000 元買入一口黃金，合約到期時將以 10000 元賣出。
而為了避免雙方合約到期時違約，或是付不出資金來，因此會要求先支付一筆「保證金」來作為擔保品。
期貨與股票的差別
下列為期貨與股票的差別 :
| 期貨 | 股票 | |
|---|---|---|
| 單位 | 口（Lot） | 張 ( share ) |
| 保證金 | 有保證金制度 | 無保證金制度 |
| 支付款項 | 交易前支付保證金 | 成交後兩天支付交割款 |
| 持有期限 | 有到期日 | 無到期日 |
| 交割方式 | 現金交割 | 實物交割 |
| 當沖限制 | 無次數限制 | 有沖銷額度的限制 |
| 利息收支 | 買賣雙方皆無利息收支 | 融資買進需支付利息 融資賣出可收取利息 |
| 風險程度 | 高風險 | 中度風險 |
| 槓桿倍率 | 高槓桿 | 低槓桿 |
期貨名詞解釋
身為一位投資新手，了解期貨的專有名詞是必要的 ! 以下列出 10 個常見的期貨名詞解釋 :
- 期貨單位：股票以「張 ( share ) 」為單位；比特幣以「聰（Satoshi ) 」為單位；而期貨則是以「口（Lot）」為單位！
- 期貨原始保證金：如同「訂金」，意旨交易前所需支付的期貨擔保品。
- 期貨結算保證金：期貨交易所為了避免期貨商有違約的行為，而向期貨商收取的保證金。
- 期貨維持保證金：投資人持有部位後，保證金帳戶中必須要維持的最低保證金額度。
- 期貨建倉：買進或賣出期貨，就像是建一個倉位。
- 期貨平倉：將倉位結算、平掉。
- 正價差：期貨價格高於現貨價格。
- 逆價差：期貨價格低於現貨價格。
- 買權：在契約到期日前或到期日，以約定價格「購買的權利」。
- 賣權：在契約到期日前或到期日，以約定價格「賣出的權利」。
期貨有哪些類型？
這裡我將期貨分成兩大類 : 商品期貨與金融期貨。
「商品期貨」是期貨市場最早發展的投資項目，它是一種實物商品的期貨合約；而「金融期貨」則是透過世界經濟快速增長、國際匯率與利率的巨幅波動，而延伸而成的。
商品期貨
商品期貨主要為以下分為幾點 :
- 農業期貨：如小麥、穀物、黃豆等。
- 金屬期貨：如黃金、白銀，工業金屬的銅、鋁等貴金屬產品。
- 能源期貨：石油、燃油、汽油、天然氣等石油產品。
- 軟性期貨：棉花、咖啡、糖、可可四種商品期貨 。
金融期貨
金融期貨主要為以下分為幾點 :
- 指數期貨：指數期貨又稱「股指期貨」或「期指」，是一種以股價指數作為標的物的期貨品種。
- 利率期貨：利率期貨是指以債券類證券為標的物的期貨合約。其中又分為 : 短期利率期貨與長期利率期貨。
- 外匯期貨：外匯期貨是指在指定日期，以指定匯率買賣貨幣對。像是 : 美元、英鎊、加幣、歐元、日幣等。
- 股票期貨：股票期貨又稱個「股期貨」，是一種以股票為標的的期貨商品。
期貨優缺點
無論是何種投資，都一定會有其利弊與風險，因此在開始進行投資前，一定要確保自己有做足風險管理與分散投資的功課！接下來將為你介紹期貨優缺點，幫助你更加了解這項投資工具：
期貨優點
以下 4 點為期貨優點：
- 避險策略：只要控制好風險，就能夠幫助你避險。
- 槓桿操作：期貨有槓桿的特性，使你能利用較低的交易成本，取得較高的收益。
- 可隨市場變化：無論市場上漲或下跌 ( 多、空 ) 都可以賺錢。
- 流動性高：隨時可以進出場。
期貨缺點
以下 2 點為期貨優點：
- 有到期日：期貨無法進行長期投資，固定在每個月的第三個禮拜三會結算。
- 風險較高：期貨的槓桿特性，除了讓獲利時的收益變高，在虧損時的損失也會變高。
期貨怎麼交易？
認識了期貨投資的風險後，在正式開始投資前，還有很重要的一點要了解，就是「交易方式與規則」，以下詳細說明：
期貨交易規則
- 結算日：每個月的第三個禮拜三會結算
- 台灣交易期貨時間：早上 8:45～下午 1:45
- 盤後交易時間：下午 3:00～隔日凌晨 5:00
- 月結算最後交易日為：早上 8:45~下午 1:45
- 到期月份分為：2 個近月、3 個季月
- 交割方式：以現金交割
期貨在哪交易？
想要交易期貨，建議在「期貨商」開戶，而非「證卷商」，因為除了手續費較低廉之外，期貨商業務也會對期貨投資有較高的專業度喔 !
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